新华财经北京12月11日电 （经济分析师黎轲）11月进出口延续衰退型贸易顺差态势，但顺差规模环比收窄，整体而言净出口对经济仍提供积极支持。11月进口与出口走势分化显著，进口改善与出口下跌均超预期。当月出口、进口同比增速分别为-1.1%、0.3%，预期分别为0.6%、-1.7%。
11月对新兴市场国家的出口拉动效用显著，对美欧出口增速却较为疲软。11月中国对东盟、俄罗斯、中国台湾、印度等新兴市场国家和地区的出口增速环比均有显著改善；但同期对美出口增速进一步下滑至-23.0%，拖累11月中国出口增速下降4.7个百分点。
十大贸易区域中，11月除对澳大利亚的进口出现增速下降外，其他贸易区域均录得进口增长加速，其中对美国、中国台湾、韩国、东盟、印度、俄罗斯、日本等区域的进口增长较快。美国进口增速自去年9月以来首次转正，或与10月下旬我国下发1000万吨美国大豆进口关税豁免配额有关。
一、11月进出口走势分化，贸易顺差规模环比收窄
11月份，进口与出口走势分化显著，进口改善与出口下跌均超预期。以美元计，2019年1-11月份，进出口额累计同比下降2.2%，增速较2018年同期的增长14.6%相比下降显著，跌幅较1-10月收窄0.2个百分点；1-11月出口额录得累计同比下降0.3%，增速较1-10月收窄0.1个百分点，而2018年同期为增长11.5%；1-11月进口额录得累计同比下降4.5%，增速较1-10月收窄0.5个百分点，2018年同期为增长18.3%。从单月看，11月进出口、出口、进口同比增速分别为-0.5%、-1.1%（预期为增长0.6%）、0.3%（预期为下跌1.7%），而上月增速分别是-3.3%、-0.8%、-6.2%。
11月进出口贸易延续顺差态势，但顺差规模环比收窄。以美元计价，11月贸易顺差环比减少38.1亿美元至387.3亿美元，10月顺差规模为425.4亿美元；以人民币计价，11月贸易顺差环比减少251.6亿元至2742.1亿元，10月规模为2993.7亿元。整体看，现阶段仍然延续衰退式顺差的格局。
二、出口仍较低迷
11月出口放缓超预期，主要原因为对美出口疲弱、外需不振。第一，11月受到美国对华新关税加征政策发酵影响，对美出口增速进一步下滑至-23.0%，降幅环比大幅扩大7.0个百分点，拖累10月中国出口增速下降4.7个百分点。第二，从贸易环境看，11月份中国十大贸易国加权指数为48.3，虽较上月小幅上升0.6，但仍显著低于过去三年同期均值的53.8，指向外部需求继续走弱。
1-11月份，中国对美出口累计值同比下降12.5%，跌幅环比加深1.1个百分点，跌幅在十大出口国家和地区中排名第一，拖累前11月我国出口累计增速下降了2.4个百分点，对出口累计增速的贡献率高达-960%。其中，11月我国对美出口同比下降23.0%，跌幅较上月大幅加深6.8个百分点，美国出口的拖累效用也由10月的3.3个百分点加深至11月的4.7个百分点，对当月出口的贡献率为-415.8%。从数据可知，现阶段中国出口走弱的主导因素是对美出口的大幅下滑。自2019年7月以来，前两轮（340亿+160亿美元）对美关税清单的出口降幅开始企稳并收窄，而现阶段对美出口下滑的主要拖累因素是2000亿与3000亿的第一批清单，造成了8月以来中国对美出口增速降幅的扩大。
从国别看，11月对新兴市场国家和地区的出口拉动效用显著，对美欧出口增速却较为疲软。11月中国对东盟、俄罗斯、中国台湾、印度等新兴市场国家和地区的出口增速环比均有显著改善，为11月出口增长的主要因素，上述国家11月出口增速分别为18.0%、8.6%、6.5%、-3.8%。但对美欧日、韩国等地的出口却较低迷，增速分别为-23.0%、-3.8%、-7.8%、0.5%，指向外部需求整体上依旧疲弱。
从拉动来看，美国对出口增速进一步下滑的拖累作用加深，东盟仍为正向拉动出口的主因。11月对美出口的负向拉动为4.7个百分点，跌幅环比加深1.5个百分点，拖累效用显著，为影响本月出口负增长的主要原因。对东盟出口的正向拉动为2.5个百分点，拉动效用环比增加0.5个百分点，是10月拉动出口的主要贡献因素。另外，11月俄罗斯、中国台湾、韩国等区域的正向拉动较大，分别拉动出口增加了0.16、0.13、0.02个百分点。
从出口商品增长看，纺织品、箱包与塑料制品大幅下降，高新技术及机电产品出口降幅继续加深。11月出口商品中，劳动密集型商品中的纺织品、箱包的出口增速由正转负，同比分别下降3.5%、5.1%，而塑料制品的出口增速进一步回落至-12.9%，劳动力密集型产品出口表现整体不佳，或与对美出口大幅回落有关。高新技术及机电产品虽延续下滑趋势，但下降速度继续放缓。原材料出口方面，11月铝材、钢材出口延续负增长，也反映了海外制造业需求依旧疲弱。11月份，呈现较为显著改善的商品有成品油和贵金属，同比增速相较10月分别回升26.6、16.0个百分点至11月的38.4%、-7.4%。
从主要商品对出口增速的拉动来看，11月劳动密集型产品的拉动由正转负，由10月的0.1个百分点变成11月的-0.6个百分点，导致出口增速有所回落，而高新技术及机电产品的负向拖累继续收窄，分别由10月的-1.1、-1.5个百分点变成11月的-0.5、-1.3个百分点，负向拖累有所收窄。
三、进口改善超预期
2019年11月份，以美元计，进口同比增长0.3%，增速高于预期的同比下降1.7%，而上月为同比下降6.2%。以人民币计，11月进口同比上升2.6%，而8月为同比下降3.3%。进口增速5月以来首次转正，与低基数、美国进口增长显著等因素有关。
从国别看，绝大多数国家和地区的进口增速出现上升，美国进口增长尤为突出。11月份，以美元计价的十大贸易区域中，除对澳大利亚的进口出现增速下降外，其他贸易区域均录得进口增长加速，其中对美国、中国台湾、韩国、东盟、印度、俄罗斯和日本等区域的进口增长较快，11月进口增速分别较10月出现了17.3、16.5、10.4、8.5、8.3、7.5和7.1个百分点的提升。美国进口增速自去年9月以来首次转正，或与10月下旬我国下发1000万吨美国大豆进口关税豁免配额有关。
从拉动来看，东盟进口正向拉动效用显著，美国进口14个月来首次转正。11月，自美国的进口拉动进口0.2个百分点，前值为拖累10月进口0.9个百分点，为14个月来首次进口拉动转正。二季度以来，东盟进口商品为中国进口提供持续的正向拉动，11月正向拉动大幅上升至1.4个百分点，10月为拉动0.3个百分点。其他进口贸易区域拉动较大的还包括中国台湾、欧盟，分别拉动进口0.9、0.4个百分点。在负向拉动的地区中，自韩国、澳大利亚、俄罗斯的负向拉动较大，分别影响进口下降0.6、0.5、0.1个百分点。
从进口商品看，谷物与大豆的进口数量大幅增长。11月份，谷物与大豆的进口数量分别大幅增长至50.8%、40.9%，增速较上月提升了28.9、60.7个百分点，拉动本月进口增速分别上升0.1、0.5个百分点，为本月进口数据改善提供了积极贡献。除此之外，汽车及零件、铁矿砂也均出现了较高的进口增速。与此相对，本月进口同比下降较多的商品有成品油、原油、钢材，增速分别为-32.3%、-13.5%、-13.3%。值得提出的是，11月份，汽车及零件的进口改善显著，本月录得增长32.0%，而上月是同比下降28.6%。11月谷物与大豆的进口数量分别大幅增长，或与中美贸易谈判中中国加大美国农产品进口有较大关系。
从主要进口商品的价格与数量变化看，铁矿砂量价齐升；成品油、钢材等商品量价齐跌；大豆、谷物、原油、铜、塑料、煤等商品量升价跌。
从拉动看，农产品正向拉动大幅扩张，正向拉动达到1.9个百分点，10月为拉动0.4个百分点，为出口增速超预期的主要拉动因素，高新技术及机电产品进口拉动也有显著回升，录得由负转正，分别达到1.5、1.6个百分点。而11月原材料、集成电路、加工机床等其他商品的拉动由正转负，对进口增长形成拖累。整体而言，11月进口超预期增长与PMI进口订单走势相一致，主要与农产品显著回升有关。
四、进出口走势展望
对出口而言，在全球经济放缓、中美贸易摩擦时有反复、出口高基数等因素压制下，对未来出口较为谨慎。
而对进口而言，考虑到宏观政策逆周期调节有望持续加码，叠加大力度减税政策、消费刺激政策、基建托底将促进内需有所回升，进口增长面临的压力会有所减小。同时，扩大进口行动持续推进，配合稳步的对外开放步伐，预计未来进口较为乐观。
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