股份行半年报:净利润明显下滑,不良率微幅上升

新华财经北京8月18日电(分析师张威 蔡翔宇)2020年上半年,9家股份行实现营业收入7730.65亿元,同比增长9.88%;实现归母净利润2134.80亿元,同比下降8.2%。在监管导向和拨备计提增加的影响下,股份行净利润出现罕见负增长,二季度单季同比下降24.49%。归因分析表明,二季度净利润大幅下滑,主要由于减值计提增加驱动的营业成本上升。

截至二季度末,9家股份行资产规模达到52.14万亿元,同比增长11.94%,贷款规模达到29.41万亿,同比增长14.48%,规模扩张速度保持高位,但边际有所放缓。受疫情影响,股份行资产质量压力隐现,不良贷款增长进一步加快,不良率上升0.01个百分点至1.61%,结束近年下行态势。

此外,股份行拨备覆盖水平高,风险抵补能力强,资本充足率等指标保持平稳态势。

一、经营业绩:收入增速继续放缓,净利润同比下降8.2%

2020年上半年,9家股份行实现营业收入7730.65亿元,同比增长9.88%,增速较去年同期放缓7.53个百分点;实现归母净利润2134.80亿元,同比下降8.2%,去年同期为增长10.54%,今年一季度为增长8.07%。单看二季度,9家股份行营业收入增长8.41%,较一季度放缓2.93个百分点,归母净利润同比下滑幅度高达24.49%。受新冠肺炎疫情影响,上半年银行业绩放缓是普遍现象。特别是二季度,在监管引导金融让利实体和银行拨备计提增加的影响下,净利润出现历史少见的负增长现象。不过,与36家A股上市银行归母净利润同比下降9.42%相比,股份行的表现仍然更好。

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收入端来看,股份行利息净收入继续放缓,手续费及佣金净收入增长有所加快。上半年,9家股份行利息净收入达到4868.86亿元,同比增长10.06%,增速较一季度放缓1.92个百分点,较去年同期放缓13.20个百分点;非息收入为2861.79亿元,同比增长9.58%,其中手续费及佣金净收入为1979.87亿元,同比增长7.24%,增速较一季度加快1.93个百分点。单看二季度,9家股份行利息净收入同比增长8.22%,较一季度下降了3.76个百分点,而手续费及佣金净收入同比增长9.28%,较一季度提高了3.98个百分点。

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支出端来看,减值计提规模明显加快,是支出增长的最大因素。上半年,9家股份行营业支出合计5164.45亿元,同比增长22.66%,二季度单季同比增长31.52%,较一季度加快17.56个百分点。信用减值损失是营业支出中的主体部分, 9家股份行上半年信用减值损失合计3190.48亿元,同比增长35.60%,二季度单季同比增长52.12%,较一季度加快32.10个百分点。归因分析表明,在营业收入保持正增长情况下,二季度净利润大幅下滑主要在于减值计提增加驱动的营业成本上升。

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横向比较,招商银行业绩表现最优,上半年营收和归母净利润分别达到1483.53亿元、497.88亿元,同比增长分别为7.27%、-1.63%,规模继续稳居第一,净利润降幅远低于整体。浦发、中信、兴业、民生的营收和利润规模位居第二梯队,去年上市的浙商银行体量最小。从增速来看,华夏、平安、浙商、兴业、民生营收增长较快,均在10%以上,浦发营收增速最慢;华夏、平安、民生、浙商归母净利润降幅最大,均在10%以上,招商银行降幅最小,仅1.63%。

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盈利能力指标小幅下滑,整体保持平稳。上半年9家股份行年化加权平均净资产收益率、年化平均总资产回报率较今年一季度及去年同期均出现下滑,平均下滑分别为3.23、0.18个百分点。近年来,银行业盈利能力指标一直呈现缓慢下行态势,今年严峻的经营形势加大了这种压力。不过,股份行盈利能力明显高于行业整体,近年走势也更平稳。比较来看,上半年招商银行ROE、ROA分别为16.94%、1.30%,远高于其他8家股份行,盈利能力遥遥领先。此外,兴业、中信、浦发等盈利能力也较强,华夏银行盈利能力最弱,ROE、ROA分别降至6.22%、0.60%。

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二、资负规模:维持快速扩张态势,二季度有所放缓

二季度股份行资产负债规模扩张速度相比一季度有所回落,但同比、环比增速仍维持在近年高位。2020年上半年,9家股份制银行资产规模达到52.14万亿元,较上年同期增长11.94%,较一季度增长2.70%,较一季度同比增速减缓2%。其中,贷款规模达到29.41万亿,较上年同期增长14.48%,较一季度增长2.56%,较一季度同比增速放缓2.33%;负债规模达到48.14万亿,较上年同期增长11.77%,较一季度增长3.06%,较一季度同比增速降低1.66%。其中,存款规模达到31.32万亿,较上年同期增长14.13%,较一季度增长3.99%,较一季度同比增速减少3.26%。各项经营规模的同比和环比增长速度相较于一季度有所回落,但仍然维持在近两年的高位。

回顾上半年的情况,为对冲疫情带来的影响,信贷投放节奏与往年相比明显加快,宏观政策加大力度逆周期调节。央行数据显示,上半年新增人民币贷款合计12.1万亿,较2019年上半年增长25%,银行业积极配合货币财政政策发力,一方面资金来源充裕,一方面资金投放加快,实现了规模的快速扩张。而随着我国疫情形势好转,二季度经济增速超市场预期,工业增加值、固定资产投资等多项数据有所回暖,经济基本面的修复速度正在加快,短期逆周期调节政策加速回归常态,稳定市场预期。因此,可以看到资产规模同比增速相较一季度有所放缓。

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从绝对规模来看,招商银行稳居首位,资产规模达到8.03万亿元,贷款规模达到4.85万亿元,存款规模达到5.44万亿元,明显领先其他8家股份行。兴业、浦发、中信、民生经营规模位居第二梯队,资产规模均超7万亿元。招行虽然资产体量大,但扩张速度处于中下位置。从增长速度来看,平安、光大延续一季度资产增速排名,分别同比增长16.37%、15.95%,而浙商、浦发后来居上,同比增速分别为14.58%、12.93%;浙商、平安、民生贷款增速最快,分别同比增长21.07%、20.49%、19.3%,与一季度同比增速相比有所增加;浙商、光大、招行存款增速最快,分别同比增长29.03%、24.34%、15.75%。

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资产项下,同业资产录得大幅增长。2020年上半年,9家股份行同业资产规模达到0.65万亿元,同比增长10.90%,增速相较一季度大幅减小;金融投资规模达到11.69万亿元,同比增长11.08%,与一季度增速相比有所增加。

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三、资产质量:不良增速进一步加快,不良率微升至1.61%

不良贷款增长进一步加快。二季度末,9家股份行不良贷款余额达到4734.91亿元,同比新增588.15亿元,增速14.18%,较一季度末(11.55%)加快2.63个百分点。各行数据显示,同比新增的588.15亿元不良中,浦发银行、中信银行贡献最大,分别为123.30亿元、111.26亿元,招商银行增长最少,仅21.07亿元;上半年新增的374.61亿元不良中,中信银行贡献最大,为111.70亿元,浦发银行不良逆势减少11.49亿元。

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不良率微幅上升至1.61%。一季度末股份行不良率稳定在1.60%,与去年末持平,二季度末不良率开始转为上升,虽然升幅仅0.01个百分点,但意味着最近几年不良率下行趋势的结束。随着后续贷款规模增速回归和疫情导致的不良后期得到体现,疫情对股份行资产质量的冲击已经开始显现。各行数据显示,二季度末招行等4家股份行不良率上升,其中民生银行上升幅度最大,为0.14个百分点。此外,浦发、兴业、浙商3家不良率下降。

上半年股份行账面不良资产增长不明显,主要是由于经济下行在金融领域反映有一定时滞,加之宏观政策短期对冲效应等,违约风险暂时被延缓暴露。随着受疫情等因素影响的不良暴露逐渐加快,且资产总规模增速回归,未来股份行银行不良率上升的压力仍较大。从整体来看,股份行不良率水平仍然明显低于行业平均水平,资产质量更优,未来不良压力小于城商行、农商行等中小金融机构。

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四、风险应对:拨备计提仍旧较高,资本充足水平有所分化

股份行仍延续一季度较高的拨备覆盖水平,风险抵补能力较强。根据银保监会数据,6月末,商业银行流动性覆盖率142.4%,拨备覆盖率182.4%,资本充足率14.21%,主要指标均处于合理区间。从股份制银行的数据来看,相较于一季度,浦发、兴业以及浙商银行的不良率有所下降;兴业、平安以及光大的拨备覆盖率有所上升;而拨贷比方面,浦发、华夏以及浙商有所下降。其中,招商银行的拨备覆盖率从一季度的高位下降到440.81%,但仍在所有股份制银行中排第一。在业绩会上被提问拨备覆盖率是否有上升空间有限时,招行行长田惠宇表示:“我觉得今年上半年440%左右的水平已经差不多了,可能会略高一点或低一点”。招行的拨贷比相比一季度还增加了0.02%,仍远超其他银行。

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在资本充足水平方面,股份行的表现有所分化。从整个银行业情况看,根据银保监会披露的数据,二季度商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.47%、11.61%、14.21%,较一季度分别下降0.41个百分点、0.33个百分点、0.32个百分点。而股份行的核心一级资本充足率除了招商银行的资本充足水平较高,其他均低于行业表现,包括中信、民生、平安、光大、华夏等银行在内的核心一级资本充足率降至9%以下。与往年相比,除了中信银行该指标有所上升,其余银行核心一级资本充足率均较上年末有所下滑。

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[责任编辑:杜少军]